COMUNICADO DE PRENSA PDF

Feller Rate ratifica en "AA+fm" el riesgo de crédito y en "M1" el riesgo de mercado de las cuotas del Fondo Mutuo Santander Money Market Dólar.

10 JULY 2023 -  SANTIAGO, CHILE

Feller Rate ratificó en “AA+fm” el riesgo de crédito y en “M1” el riesgo de mercado de las cuotas del Fondo Mutuo Santander Money Market Dólar.

El Fondo Mutuo Santander Money Market Dólar tiene como objetivo invertir en instrumentos deuda de corto, mediano y largo plazo, de emisores nacionales y extranjeros que cuenten con una alta liquidez, con una duración máxima de cartera de 90 días.

La clasificación “AA+fm” asignada al riesgo de crédito se sustenta en una cartera cumple con su objetivo de inversión, con una alta calidad crediticia, una holgada liquidez y una menor volatilidad patrimonial que segmento comparable. Asimismo, incorpora la gestión de una de las mayores administradoras de fondos del sistema, con adecuadas políticas para el manejo de fondos. En contrapartida, considera una baja diversificación por emisor y un menor índice ajustado por riesgo respecto a benchmark.

La clasificación “M1” otorgada al riesgo de mercado se sustenta en una duración de cartera inferior al límite reglamentario de 90 días y la nula exposición a otras monedas, indicando la menor sensibilidad ante cambios en las condiciones de mercado.

El Fondo es administrado por Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos. Al cierre de mayo 2023 gestionaba 52 fondos mutuos por $9.304.364 millones en activos bajo administración, posicionándose como la segunda mayor administradora, representando un 18,5% de este mercado. Por otro lado, a marzo 2023, la administradora gestionaba 8 fondos de inversión por $128.131 millones en activos, representando un 0,4% de esta industria.

Al cierre de mayo 2023, el Fondo Mutuo Santander Money Market Dólar gestionó un patrimonio de US$1.523 millones, siendo el segundo mayor fondo para su administradora como para el segmento de deuda menor a 90 días en dólares, representando un 14,0% y un 27,2%, respectivamente.

Entre mayo 2022 y mayo 2023, el patrimonio promedio mensual del Fondo exhibió una tendencia al alza, con un crecimiento anual de 34,7%, producto del fuerte crecimiento de partícipes, mientras que el segmento subió solo un 10,4%. En el mismo período, el aporte promedio por partícipe del Fondo creció un 14,8%, mientras que el número de partícipes creció un 22,8%, situándose en 17.683 aportantes al cierre de mayo 2023. Con todo, el Fondo presenta una menor volatilidad patrimonial respecto al segmento comparable.

Durante los últimos 12 meses, la cartera del Fondo mantuvo una composición acorde a su objetivo. Al cierre de mayo 2023, el activo estuvo compuesto por depósitos a plazo (76,5%) e instrumentos del Departamento del Tesoro de Estados Unidos (23,4%).

A la misma fecha, la cartera estaba compuesta por 74 instrumentos pertenecientes a 11 emisores, observándose una baja diversificación. Los 5 mayores representaban un 86,5% del activo. El porcentaje restante correspondía a caja y otros activos.

Durante el periodo de revisión, la cartera del Fondo mantuvo una alta calidad crediticia. Al cierre de mayo 2023, un 100% de la cartera se encontraba invertida en instrumentos con clasificaciones “N-1+” o equivalentes.

La duración de la cartera ha reflejado una tendencia al alza en los últimos doce meses, pero manteniéndose dentro del límite reglamentario de 90 días, alcanzando un promedio de 48 días con un rango entre 36 y 60 días. Por otro lado, durante el mismo período la exposición a otras monedas fue nula.

En los últimos 36 meses el Fondo presentó una rentabilidad promedio levemente inferior al benchmark construido por Feller Rate, para caracterizar al segmento de deuda menor a 90 días en dólares. Asimismo, la volatilidad de los retornos fue mayor, resultando en un índice ajustado por riesgo inferior al benchmark en todos los plazos considerados. Durante 2023 (hasta el cierre de mayo), el Fondo ha exhibido una rentabilidad de 1,6%, mientras que el segmento ha rentado un 1,8%.

Equipo de Análisis:

• Andrea Huerta – Analista principal
• Ignacio Carrasco– Analista secundario
• Esteban Peñailillo – Director Senior