Chile
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GLOBAL
PARAGUAY
R.DOMINICANA
EL SALVADOR| Registro | Login |
| Clasificación | Persp. |
|---|
| Bonos Securitizados 341 - 5C1 | ||
|---|---|---|
| 30-10-24 | C | N/A |
| 26-10-23 | C | N/A |
Feller Rate ratifica en "C" la clasificación de los bonos subordinados serie C del Quinto Patrimonio Separado de Securitizadora Security.
8 NOVEMBER 2024 - SANTIAGO, CHILEFeller Rate ratificó en “C” la clasificación de la serie subordinada C de los bonos de securitización del Quinto Patrimonio Separado de Securitizadora Security S.A. Los títulos de deuda están respaldados principalmente por mutuos hipotecarios cedidos y administrados por Penta Hipotecario. El resto corresponde a H y M, Mutuocentro y Concreces.
La ratificación de la clasificación asignada a la serie subordinada C, estructurada originalmente sin estrés, obedece a la relación actual entre activos y pasivos del patrimonio separado, tras el pago total de la serie preferente y la serie subordinada B.
Los niveles de morosidad actuales de la cartera son favorables. Al cierre de agosto de 2024 la mora total alcanzó un 4,8% de la cartera vigente.
El indicador de incumplimiento potencial se mantiene estable, sin registro de incumplimiento reales durante los últimos dos años. Si bien, el nivel de incumplimientos reales acumulados se sitúa por sobre sus comparables.
En la gestión de recuperación de activos fallidos, la pérdida de valor de la vivienda ha estado algo por sobre lo esperado para un escenario de riesgo similar al actual y los plazos de recuperación son desfavorables en relación con los supuestos iniciales. Si bien, los contratos con morosidad dura que pudieran desencadenar en incumplimientos reales son acotados y sólo hay 1 vivienda disponible para la venta.
Los niveles de prepago son acotados y se encuentran en línea con otros portafolios comparables. Durante los últimos 12 meses no hay registros de prepagos totales.
Los fondos que se obtienen por concepto de recuperación de activos fallidos, prepago y excesos de caja se han gestionado eficientemente, destinándose primero al rescate de bonos de la serie senior y luego de la serie subordinada B. Durante la vigencia de ambas series, se prepagaron 640 láminas de la serie A y 30 láminas de la serie B, por un total de UF 188.979 y UF 20.336, respectivamente. En tanto, luego del término de las series A y B y hasta julio de 2024, se habían prepagado 22 láminas de la serie C por un monto de UF 484.
Penta Hipotecario tiene a su cargo la administración primaria y realiza las gestiones de cobranza internamente, a través de su área de normalización. Desde 2012, la entidad no origina créditos hipotecarios, enfocando sus actividades en las labores de administración.
La administración maestra es llevada a cabo por la securitizadora. Ésta gestiona diez patrimonios separados, ejerciendo de manera proactiva sus funciones de monitoreo y control sobre los administradores primarios. El estándar de periodicidad de sus reportes de gestión de los activos y del patrimonio separado se considera adecuado.
Equipo de Análisis
Andrea Huerta – Analista principal
Carolina Franco –Analista secundario / Director Senior
Las clasificaciones de riesgo de Feller Rate no constituyen, en ningún caso, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor si no que se basa en información pública remitida a
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y en aquella que voluntariamente aportó el emisor a ellas, a Feller Rate o a terceros, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables;
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