COMUNICADO DE PRENSA PDF

Feller Rate ratifica la clasificación del riesgo crédito y del riesgo de mercado de las cuotas del Fondo Mutuo Bci Cartera Patrimonial CP.

7 JUNE 2021 -  SANTIAGO, CHILE

Feller Rate ratificó en “AA-fm” el riesgo crédito y en “M1” el riesgo de mercado de las cuotas del Fondo Mutuo Bci Cartera Patrimonial Corto Plazo.

El Fondo Mutuo Bci Cartera Patrimonial Corto Plazo está orientado a la inversión en instrumentos de deuda de corto, mediano y largo plazo, emitidos por instituciones nacionales, ponderando una duración de cartera menor o igual a 90 días.

La clasificación “AA-fm” otorgada al riesgo crédito del Fondo se fundamenta en el alto y estable perfil de solvencia de la cartera, con una holgada liquidez. La clasificación también incorpora la gestión de una de las mayores administradoras de fondos mutuos a nivel nacional, con un buen desempeño en fondos con similar orientación. En contrapartida, la clasificación considera el menor índice ajustado por riesgo respecto al benchmark y el impacto económico por Covid-19 en desarrollo.

La clasificación “M1” para el riesgo de mercado se basa en una duración de cartera inferior al límite reglamentario de 90 días y la nula exposición a instrumentos indexados a la U.F., que indica la menor sensibilidad ante cambios en las condiciones de mercado.

El Fondo es administrado por Bci Asset Management Administradora General de Fondos S.A. Al cierre de abril 2021, gestionaba un total de 51 fondos mutuos, con activos por $7.192.531 millones, alcanzando un 13,8% de este segmento, siendo la tercera mayor administradora del sistema. Al cierre de diciembre 2020, manejó 15 fondos de inversión con activos por $314.814 millones, representando un 1,4% de esta industria.

La administradora es filial del Banco de Crédito e Inversiones, una de las mayores instituciones financieras del país, clasificada “AAA/Estables” por Feller Rate.

Al cierre de abril 2021, el Fondo manejó un patrimonio de $23.250 millones, siendo un fondo pequeño para su administradora como para el segmento de deuda nacional menor a 90 días en pesos, representando un 0,3% y un 0,1%, respectivamente.

Entre abril 2020 y abril 2021, el patrimonio promedio mensual del Fondo exhibió una caída anual de 16,5%, mientras que el aporte promedio por partícipe disminuyó un 1,9%. Por otro lado, el número de partícipes bajó un 5,3%, situándose en 613 aportantes al cierre de abril 2021.

Durante los últimos 12 meses, la cartera del Fondo mantuvo una composición acorde a su objetivo. Al cierre de abril 2021, el activo estuvo compuesto por depósitos a plazo (63,9%) e instrumentos del Banco Central y/o Tesorería General de la República (35,8%). Entre abril 2020 y abril 2021 se observa una mayor ponderación en pagarés descontables del Banco Central en desmedro de depósitos a plazo.

A la misma fecha, la diversificación del Fondo se considera adecuada, con un 66,6% del activo concentrado en los 5 mayores emisores.

Consistentemente en el tiempo, la cartera del Fondo ha exhibido un alto y estable perfil crediticio, concentrándose en instrumentos con clasificaciones de riesgo en categoría “N-1+” o “AAA”.

La duración de la cartera se ha mantenido bajo el límite reglamentario de 90 días, alcanzando un promedio de 46 días en los últimos 12 meses, manteniéndose en un rango entre 4 y 79 días. Por otro lado, la inversión en instrumentos denominados en U.F. fue nula.

En los últimos 36 meses el Fondo presentó una rentabilidad promedio superior al benchmark construido por Feller Rate, para caracterizar al segmento de deuda menor a 90 días en pesos. No obstante, la volatilidad de los retornos fue mayor, resultando en un índice ajustado por riesgo inferior al benchmark en el largo plazo. Durante 2021 (hasta el cierre de abril), el Fondo ha exhibido una rentabilidad de 0,04% (serie Alto Patrimonio), mientras que el segmento ha rentado un 0,05%.

Equipo de Análisis:

• Ignacio Carrasco – Analista Principal
• Esteban Peñailillo – Director Senior
• Andrea Huerta – Directora Asociada