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Puerto Ventanas: Ante siniestro, Feller Rate incorpora sus clasificaciones a su listado de revisión especial.

30 DECEMBER 2022 -  SANTIAGO, CHILE

Feller Rate incorporó a su listado de Creditwatch con implicancias negativas la clasificación “A+” de la solvencia de Puerto Ventanas S.A. Asimismo, ratificó la clasificación de sus acciones en “Primera Clase Nivel 3”. La asignación de Creditwatch Negativo significa que la clasificación puede bajar o ser confirmada, acotando la dirección de alza, dado los potenciales efectos negativos sobre el perfil financiero de la compañía.

Puerto Ventanas S.A. es propietaria y administradora del Puerto Ventanas ubicado en la bahía de Quinteros, V Región, que presta servicios de transferencia de graneles, incluyendo la estiba y desestiba de cargas junto con su almacenamiento en caso de ser requerido.

El reciente 23 de diciembre Puerto Ventanas S.A informó a través de un Hecho Esencial que el día 22 de diciembre se originó un incendio que afectó un tramo de las tres correas transportadoras de graneles sólidos y otras instalaciones en momentos donde no se estaban realizando faenas de transporte de productos de ningún tipo, configurándose un evento de fuerza mayor o caso fortuito. El siniestro fue controlado a las 23:00 de ese mismo día y a la fecha aún se está realizando la evaluación completa de los daños, para determinar el nivel de inversiones necesarias a realizar junto con el timming asociado.

El CreditWatch con implicancias negativas responde a que, en opinión de Feller Rate, dicho evento tiene un impacto negativo en la operación de Puerto Ventanas dada las obligaciones contractuales que mantiene la empresa con sus clientes y la imposibilidad de atenderlos de forma habitual. Asimismo, dicho evento podría generar mermas en los márgenes asociados también a sobrecostos en cuanto a la forma alternativa de honrar los contratos comerciales, junto con la incertidumbre ligada a negociaciones y compensaciones a clientes, y capex de inversión necesario a realizar, ya sea para reemplazar toda la estructura dañada o para su reconstrucción. Asimismo, a la fecha se desconoce la estrategia de financiamiento y como ésta puede afectar la estructura de capital en el corto plazo, los rangos asociados a los parámetros crediticios de la compañía y la posición de liquidez, factores que, entre otros, determinan el rating de la compañía.

Es importante señalar que al momento del siniestro se informó a las respectivas compañías de seguros para la activación de las pólizas que Puerto Ventanas mantiene vigentes para este tipo de eventualidades. No obstante, el timming de resolución dado el peritaje, junto con los montos efectivamente involucrados, son factores de incertidumbre.

Para resolver la dirección definitiva del Creditwatch, Feller Rate mantendrá un monitoreo de la evolución de los resultados de la compañía. Asimismo, es de alta importancia despejar las incertidumbres ya citadas para poder determinar el eventual impacto sobre el perfil de negocios y sobre el perfil financiero de la compañía.

Un Creditwatch enfatiza la dirección potencial de una clasificación, centrándose en eventos y tendencias de corto plazo que motivan que ésta quede sujeta a una observación especial por parte de Feller Rate. El que una clasificación se encuentre en Creditwatch no significa que su modificación sea inevitable, la designación “Negativa” significa que la clasificación puede bajar o ser confirmada.

Equipo de Análisis:

• Thyare Garin. – Analista principal
• Esteban Sanchez – Analista secundario
• Nicolás Martorell – Director Senior