COMUNICADO DE PRENSA PDF

Feller Rate mantiene en "AA" la clasificación de las obligaciones de Seguros Generales Suramericana S.A. Perspectivas "Estables".

10 MARCH 2025 -  SANTIAGO, CHILE

Feller Rate ratificó en “AA” la clasificación asignada a Seguros Generales Suramericana S.A. (SG Suramericana). Las perspectivas de la clasificación se mantienen “Estables”.

La ratificación de la clasificación asignada a SG Suramericana se sustenta en su sólido perfil de negocios, basado en una amplia diversificación de seguros y fuerte posicionamiento de mercado, además de su satisfactorio perfil financiero y técnico. Asimismo, es relevante el soporte matricial, factor diferenciador en su capacidad aseguradora y de acceso al reaseguro.

El controlador directo de SG Suramericana es Grupo Sura, inversionista muy importante en la región, con activos a través de Seguros Suramericana, Sura Asset Management y Bancolombia. En Chile, el grupo participa, además, en AFP Capital y Seguros de Vida Sura.

La aseguradora comparte la administración y plataforma de operaciones con SV Suramericana (clasificado en “AA” por Feller Rate).

SG Suramericana posee una amplia red de oficinas distribuidas en todo el país. Junto con ello, su red de corredores tradicionales y masivos le permite cubrir un amplio espectro de la actividad económica nacional. La cartera de automóviles es uno de los pilares competitivos de la distribución, tanto para corredores como por venta directa web y a través de su red de oficinas regionales. La propuesta orientada a pymes y personas, junto con el apoyo a los asesores externos, constituye un factor diferenciador en su oferta competitiva.

A su vez, los negocios de carácter industrial son un importante foco de negocios, contando para ello con el apoyo de un amplio conjunto de reaseguradores globales.

La aseguradora se sitúa como una de las empresas líderes de la industria de seguros generales. Mantiene un fuerte posicionamiento de mercado, tanto en los segmentos industriales como en los canales masivos e individuales. Al cierre de 2024, la compañía alcanzaba una participación del 12,7%, situándose como la segunda aseguradora más grande del segmento de seguros generales.

El perfil financiero de SG Suramericana reporta satisfactorios niveles de resguardo de sus principales obligaciones técnicas. Mantiene activos bajo administración por más de $1.12 billones, equivalentes al 12,8% del total de la industria de seguros generales. Sus pasivos superan los $993.000 millones, compuesto fundamentalmente por obligaciones técnicas.

La aseguradora mantiene una controlada exposición patrimonial, con un índice de primas retenidas a patrimonio en torno a las 2 veces, por sobre la media de la industria, pero en línea con su perfil de cartera, con mayor exposición a automóviles.

La compañía muestra niveles de cumplimiento normativo adecuados, con cierta presión por el volumen de pasivos financieros. Hasta septiembre de 2024, SG Suramericana contaba con un superávit representativo de $53.200 millones; su endeudamiento total alcanzaba las 3,19 veces, mientras que el endeudamiento financiero permanecía presionado, alcanzando las 0,78 veces. Su patrimonio neto alcanzaba sobre los $122.700 millones, cubriendo en 1,28 veces su patrimonio de riesgo, determinado este último por su endeudamiento financiero.

Al cierre de 2024, el resultado operacional superaba los $8.500 millones, contrayéndose casi un 55% con respecto al año anterior, pero sosteniéndose por sobre la media de la compañía en la última década. Un menor volumen de primas, con impacto sobre la siniestralidad, explicó esta caída. Por su parte, el resultado financiero, por inversiones y ajuste de monedas alcanzó del orden de los $5.650 millones. Con todo, al cierre de diciembre la utilidad antes de impuestos llegó a cerca de $18.900 millones.

Durante el último año, la compañía ha debido sortear una serie de desafíos, enfrentando una serie de eventos climáticos y de la naturaleza, con impacto sobre su retención. A pesar de ello, la cartera global tuvo una siniestralidad directa de un 23,9%, muy por debajo de la media histórica para la compañía y el mercado. La siniestralidad retenida ajustada se situó en 46,4%, contra el 44,2% del periodo anterior, logrando así un margen de contribución por más de $99.500 millones en el periodo.

El soporte de reaseguro es sólido, contando para ello con el apoyo del grupo. Las protecciones otorgadas por sus contratos de reaseguro proporcional y no proporcional son coherentes con los escenarios de riesgo catastrófico que pueden afectar a la aseguradora.

Perspectivas: ESTABLES

El conjunto de fortalezas locales de la aseguradora, bajo un modelo operacional muy sólido y el soporte contingente brindado por su controlador, permiten asignar perspectivas “Estables”.

La estrategia de crecimiento continúa alineada a un conjunto de objetivos conservadores y de innovación, contando con recursos profesionales y operacionales coherentes con sus metas competitivas. La complementación con seguros de vida da fuerza a su propuesta frente a canales masivos y retail, importante en la parrilla global del mercado.

Junto con ello, la clasificación considera el actual perfil crediticio del grupo, su principal soporte patrimonial y de reaseguro contingente.

Hacia adelante, cambios significativos sobre el perfil financiero local, sobre su rentabilidad o en el soporte de reaseguro podrían dar paso a una revisión en la clasificación asignada.

Equipo de Análisis

Joaquín Dagnino – Analista Principal / Director Senior

Enzo de Luca – Analista Secundario